"Wir investieren nicht in Fonds - wir investieren in Fondsmanager"

Den richtigen Fonds zu finden, ist auf den ersten Blick ganz einfach. Die Leistung lässt sich schließlich anhand des Verhältnisses zwischen Rendite und Risiko quantifizieren. Die entsprechenden Ratings füllen die Fachmedien und dienen vielen Anlegern als Basis für ihre Entscheidung. Aber die Performance der Vergangenheit hat häufig nur unzureichende oder überhaupt keine Aussagekraft für die zukünftige Entwicklung (beispielsweise bei einem Fondsmanager-Wechsel). Um zu verstehen, wie der Erfolg zustande kommt und ob er fortgesetzt werden kann, bedarf es einer fundamentalen Analyse, die den entscheidenden Faktor für die zukünftige Performance betrachtet: den Fondsmanager und seine Investmentphilosophie.

SAUREN setzt daher seit 1994 auf eine einzigartige Investmentphilosophie: "Wir investieren nicht in Fonds – wir investieren in Fondsmanager". Jedes Jahr führen wir über 300 Interviews mit Fondsmanagern und analysieren die Persönlichkeit und die Fähigkeiten von Fondsmanagern mit unserer Erfahrung aus insgesamt über 3.500 Gesprächen. Aus dieser qualitativen Auswertung der Erfahrung, Philosophie und Strategie des Fondsmanagers entsteht ein umfassendes Profil jedes Fondsmanagers mit einer detaillierten Bewertung seiner Qualitäten.

Der personenbezogene Analyse-Ansatz ist ebenso innovativ wie bewährt. Seit über zehn Jahren setzt die SAUREN-Gruppe ihre Investmentphilosophie erfolgreich im Management ihrer Dachfonds um. Die erreichte Wertentwicklung beweist, dass die personenbezogene Analyse sich für alle Anlagesegmente und Strategien auszahlt.

Darüber hinaus spielt die stetige Beobachtung und Interpretation der Volumen-Rahmenbedingungen eine zentrale Rolle in unserem Analyse-Ansatz, um mögliche Einschränkungen im Anlageuniversum und der Umsetzung von Anlageideen zu berücksichtigen. Wie gut ein Fondsmanager seine Expertise und seine Philosophie in Performance umwandeln kann, hängt ganz maßgeblich vom Volumen des Fonds ab. Je kleiner das zu verwaltende Kapital, desto flexibler ist der Manager in seinen Entscheidungen. Gerade bei einem kleinen Fondsvolumen haben erfahrene Fondsmanager die Möglichkeit, erhebliche Mehrwerte gegenüber dem Marktindex zu generieren.

Insbesondere in der Anfangsphase eines Fonds können erfolgreiche Fondsmanager bei einem niedrigen Fondsvolumen Anlageideen ohne Einschränkungen umsetzen und dadurch überdurchschnittliche Renditen erzielen. In dieser Phase entfaltet unsere personenbezogene Analyse ihr volles Potenzial. Die meisten quantitativen Verfahren greifen erst, wenn sich der Fonds über drei Jahre bewährt hat. Dagegen erfahren wir durch unseren ständigen persönlichen Kontakt mit einer Vielzahl von Fondsmanagern frühzeitig von personellen Wechseln. Auf Basis unserer Managerbewertungen können wir vielversprechende Fonds schon vor ihrer Auflegung auswählen und von Beginn an investieren – lange, bevor der Markt das Potenzial erkennt.

SAUREN Investmentphilosophie [PDF]